GVI選股法

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土木工程教授葉怡成29歲取得博士學位，30歲曾買過基金，忙於念書及謹慎個性，讓他遲至41歲才鑽研證券投資分析並投入股市。

但起步雖晚，卻已成功找到長期穩健打敗大盤的方法，自創一套選股公式，實現年化報酬率15%的目標。

淡江大學土木工程系教授葉怡成和多數散戶一樣，忙於工作、沒有時間緊盯股市，因此他一直在尋找有效率的投資方法。

個性謹慎的他，靠著做學問追根究底的精神，幾年前結合台股1997至2013年的歷史資料回歸統計分析，獨創出「成長價值指數（GVI, Growth Value Index）」做為股票買賣依據，

他統計回測結果顯示，大型股套用此選股法的年化報酬率達9%，成功打敗同期只有5%的大盤報酬率。

而葉怡成自己實際投入部位操作台股，年化報酬率更達到15%。

「成長價值指數選股法並不複雜，只需搞懂一條簡單的數學公式。」

此時葉怡成在黑板上寫下：GVI＝（B/P）×（1+ROE）^5，

隨即變身為財務管理學老師開始上課解釋：

(1)公式的前半段是淨值股價比，選股邏輯如同價值股，希望用便宜的股價買到較高淨值的公司；

(2)而公式的後半段是利用股東權益報酬率估算公司持續獲利的成長性，選股邏輯比照成長股。

二者相乘得出的GVI值，越大越好。

「選股公式同時考量公司的價值性和成長性，而公式裡出現的5次方是成長係數，統計顯示，取4次方至8次方之間做運算，投資績效都不錯。」

葉怡成表示，5次方偏向價值性，適合保守投資人；8次方偏向成長性，適合積極投資人。